萬(wàn)達(dá)商管計(jì)劃在2023年新開(kāi)約50個(gè)購(gòu)物中心，其中80%以上將采用輕資產(chǎn)模式

圖片來(lái)源：萬(wàn)達(dá)官網(wǎng)?????

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近兩年行業(yè)持續(xù)深度調(diào)整周期，曾“割肉”甩賣資產(chǎn)給融創(chuàng)、富力的萬(wàn)達(dá)靠商業(yè)收租平穩(wěn)降落。

2022年，王健林家族以千億身價(jià)重回胡潤(rùn)百富榜內(nèi)房企首富，萬(wàn)達(dá)作為卡塔爾世界杯頂級(jí)贊助商，在綠茵場(chǎng)上拉滿“萬(wàn)達(dá)文旅”等品牌宣傳，亦在國(guó)內(nèi)以輕資產(chǎn)方式拓展了不少項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

近日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年萬(wàn)達(dá)商管總收入553.1億元，同比增長(zhǎng)7.4%。

租金為萬(wàn)達(dá)商管的主要收入來(lái)源，2022年實(shí)現(xiàn)租金收入508.5億元，出租率穩(wěn)定在98.7%，租金收繳率100%。

公布去年?duì)I收的同時(shí)，萬(wàn)達(dá)的融資端也出現(xiàn)向好信號(hào)。除60億公司債已獲上交所反饋外，在一眾民營(yíng)房企境外融資幾乎停滯之時(shí)，萬(wàn)達(dá)將率先破冰發(fā)行美元債。

一條君從接近萬(wàn)達(dá)人士處證實(shí)，近期萬(wàn)達(dá)商管子公司擬發(fā)行Reg S、2年期、以美元計(jì)價(jià)的高級(jí)無(wú)抵押債券，發(fā)行規(guī)模4億美元，期限為2年期，交割日為2023年1月20日，將于新加坡交易所上市。

惠譽(yù)近期發(fā)布研報(bào)預(yù)計(jì)，萬(wàn)達(dá)商管2022年的租金和管理費(fèi)經(jīng)常性收入將在2021年430億元的水平上繼續(xù)增長(zhǎng)6%。萬(wàn)達(dá)商管的管理層表示，疫情未對(duì)公司產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，因公司大部分租金收入為固定收入。

另一家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)商管的運(yùn)營(yíng)將在2023年逐步恢復(fù)，因?yàn)橐咔榉揽胤潘煽赡軙?huì)支持零售銷售，進(jìn)而支持萬(wàn)達(dá)商管的零售商場(chǎng)入駐率和租金收入。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)銷售收入已超過(guò)了疫情之前的水平。2022年，可比萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)客流為2019年的79%，可比廣場(chǎng)銷售收入為2019年的103%（其中線上銷售同比增長(zhǎng)163%）。

2022年全年，萬(wàn)達(dá)商管開(kāi)業(yè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)項(xiàng)目55個(gè)，完成年計(jì)劃100%。一條君注意到，為了完成年度計(jì)劃，12月份萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)迎來(lái)年底開(kāi)業(yè)高峰，陸續(xù)在廊坊、天津、青島、南昌、玉林、廈門、徐州等9座城市開(kāi)業(yè)了11家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

截止2022年底，萬(wàn)達(dá)累計(jì)開(kāi)業(yè)項(xiàng)目473個(gè)，管理商業(yè)面積6556萬(wàn)平方米，其中租賃面積同比增長(zhǎng)11%至4445萬(wàn)平方米。此外，2022年，萬(wàn)達(dá)商管在建萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)187個(gè)，商業(yè)面積2195萬(wàn)平方米。

對(duì)全面向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型的萬(wàn)達(dá)商管來(lái)說(shuō)，上述萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)已少有重資產(chǎn)持有建設(shè)，而是以輕資產(chǎn)模式擴(kuò)張。

萬(wàn)達(dá)商管規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)也與去年接手諸多商業(yè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)有關(guān)。2022年，萬(wàn)達(dá)商管與建業(yè)地產(chǎn)展開(kāi)了商業(yè)項(xiàng)目整體運(yùn)營(yíng)管理合作，又以輕資產(chǎn)模式接管5家?jiàn)W克斯廣場(chǎng)，還與北京SOLANA藍(lán)色港灣、北京五棵松卓展購(gòu)物中心、合肥爛尾樓萬(wàn)泓中心等項(xiàng)目簽約。

IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)商管的規(guī)模和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，與其輸出管理和品牌的輕資產(chǎn)模式有關(guān)。在行業(yè)下行、普遍陷入困境的情況下，輕資產(chǎn)模式使其擺脫了資金局限、創(chuàng)造了更多市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

“這兩年萬(wàn)達(dá)也加大了與品牌商的協(xié)作速度，存量市場(chǎng)的整合也加快了萬(wàn)達(dá)商管在管面積的增長(zhǎng)，從而推動(dòng)了租金收入的逆市上漲?！卑匚南矊?duì)一條君表示。

惠譽(yù)指出，萬(wàn)達(dá)商管計(jì)劃在2023年新開(kāi)約50個(gè)購(gòu)物中心，其中80%以上將采用輕資產(chǎn)模式，即由其運(yùn)營(yíng)并收取約30%的租金利潤(rùn)分成。

目前，萬(wàn)達(dá)商管旗下輕資產(chǎn)子公司珠海萬(wàn)達(dá)商管經(jīng)歷三輪遞表，還沒(méi)有叩開(kāi)港交所的大門。

此前“第三支箭”?放開(kāi)房企與涉房企業(yè)股權(quán)融資，對(duì)于為了回A股排隊(duì)多年無(wú)果的萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，或許是一條新的上市出路，不過(guò)據(jù)接近萬(wàn)達(dá)的人士表示，目前還在努力推進(jìn)港股上市。

根據(jù)珠海萬(wàn)達(dá)商管的對(duì)賭條款，如果珠海萬(wàn)達(dá)商管在2023年底前未能順利上市，萬(wàn)達(dá)商管有義務(wù)從投資者手中回購(gòu)股份，從而增加資金壓力。

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