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天天看熱訊:福特想超過特斯拉,兩年卻蒸發(fā)了30億美元

2023-03-25 07:32:43 來源:汽車商業(yè)評論雜志

編譯/ 張?? 鷗 編輯/ 周?? 洲


(資料圖)

良好的公關(guān)甚至強(qiáng)勁的銷售都并不一定會(huì)轉(zhuǎn)化為漂亮的收益,尤其是在與生產(chǎn)和開發(fā)相關(guān)的費(fèi)用極其昂貴的時(shí)候。

3月23日,根據(jù)福特公司公布的數(shù)據(jù),其電動(dòng)汽車部門在過去兩年中稅前虧損共計(jì)30億美元。

該公司為分析師和媒體舉辦了以“Ford Refounded”為主題的介紹活動(dòng),以契合新的財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)構(gòu)——按業(yè)務(wù)部門,而不是像往常一樣按地區(qū)報(bào)告,同時(shí),福特發(fā)布了重新修訂后的財(cái)務(wù)業(yè)績,首次揭示了新業(yè)務(wù)在2021年和2022年冷冰冰的虧損數(shù)字。

2021年,該公司的汽油和混合動(dòng)力部門調(diào)整后營業(yè)利潤為33億美元,商用車隊(duì)部門調(diào)整后營業(yè)利潤為27億美元,電動(dòng)汽車部門則損失了9億美元。2022年,電動(dòng)汽車部門虧損提高到21億美元,被燃油車(68億美元)和車隊(duì)(32億美元)部門增長的100億美元運(yùn)營利潤所抵消。

“Ford e是我們內(nèi)部的一家初創(chuàng)企業(yè)。眾所周知,所有電動(dòng)汽車初創(chuàng)公司在投資產(chǎn)能、發(fā)展技術(shù)、擴(kuò)大規(guī)模和爭取市場份額時(shí)都會(huì)虧損?!备L厥紫?cái)務(wù)官約翰·勞勒 (John Lawler) 說。他表示,福特仍有望在2026年之前達(dá)到10%的稅前利潤率,并再次重申了2023年全年調(diào)整后息稅前利潤90億美元至110億美元的指導(dǎo)目標(biāo)。

在坦誠的虧損數(shù)字與積極展望的未來利潤率加持之下,福特的股價(jià)不僅沒有受到打擊,甚至在財(cái)報(bào)發(fā)布后小幅上漲。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月23日下午,其股價(jià)上漲0.7%至11.56美元。

時(shí)隔120年的重建

一年前,這家底特律老牌車企對公司業(yè)務(wù)進(jìn)行了重組:Ford Blue,即傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù);Model e,電動(dòng)汽車部門;Ford Pro,商業(yè)和政府車隊(duì)業(yè)務(wù);Ford Next,非汽車移動(dòng)解決方案和其他未來技術(shù),最后是現(xiàn)有的福特信貸金融服務(wù)子公司。

一年后財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)構(gòu)的變化相當(dāng)于他們對電動(dòng)車業(yè)務(wù)背后的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了最詳細(xì)的梳理。

福特財(cái)務(wù)總監(jiān)凱茜·奧卡拉漢(Cathy O"Callaghan)強(qiáng)調(diào)了財(cái)報(bào)劃分的三個(gè)原則:公平代表每個(gè)細(xì)分市場的商業(yè)模式;給予Ford Blue、Ford Model e和Ford Pro團(tuán)隊(duì)成功的自由度和責(zé)任感以及更易于理解和執(zhí)行,讓每個(gè)人都能看到福特如何為創(chuàng)造價(jià)值。

法利和其他高管強(qiáng)調(diào),財(cái)報(bào)的變化不僅僅是為了披露數(shù)字,而是反映了福特執(zhí)行團(tuán)隊(duì)思考、決策和經(jīng)營業(yè)務(wù)的方式。

“這不僅僅是一項(xiàng)會(huì)計(jì)工作?!眲诶照f,“120年后,我們基本上重建了福特。”

“這些變化很重要。這不是福特公司第一次不得不重新思索自己的未來,或形成自己與其他公司不同的道路?!备L谻EO吉姆·法利(Jim Farley)在2022年3月2日宣布新業(yè)務(wù)部門時(shí)說,“這是為了獲勝嗎?100%。”

憑借F-150 Lightning和Mustang Mach-E的好成績,這家傳統(tǒng)汽車公司在2022年成為了美國第二大電動(dòng)汽車銷售商,純電車型共售出61575輛,但它遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于控制著美國三分之二電動(dòng)汽車市場的特斯拉——根據(jù)Experian的統(tǒng)計(jì),2022年在美國注冊的新特斯拉汽車為484351輛。

此外,在一次調(diào)查中,絕大多數(shù)投資者認(rèn)為傳統(tǒng)汽車制造商無法與特斯拉進(jìn)行成本競爭。2月份,法利在一次行業(yè)會(huì)議上對此做出了回應(yīng)。

他說:“我同意。這就是為什么我們拆分了部門?!?/p>

法利的目標(biāo)是與特斯拉抗衡,并最終超越它。該公司計(jì)劃到2026年共投資500億美元開發(fā)和制造電動(dòng)汽車,并設(shè)定了屆時(shí)200萬輛電動(dòng)汽車的年產(chǎn)量目標(biāo),使該部門營業(yè)利潤率達(dá)到8%,在三年內(nèi)轉(zhuǎn)虧為盈。

2022年,福特在中國的稅前虧損為6億美元,在歐洲實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡,在南美實(shí)現(xiàn)了4億美元的利潤,大部分息稅前利潤(92億美元)都來自北美。

該公司預(yù)測,由于在新車型和新工廠上的投入,2023年,電動(dòng)汽車部門的虧損將繼續(xù)增長43%,達(dá)到30億美元。調(diào)整后,內(nèi)燃機(jī)部門盈利會(huì)小幅增長,達(dá)到70億美元,車隊(duì)業(yè)務(wù)盈利預(yù)計(jì)增長近一倍,達(dá)到60億美元。

“人們一直對Model e及其虧損金額充滿好奇?!敝ゼ痈鏜orningstar的分析師大衛(wèi)·惠斯頓(David Whiston)說,“這樣一來,就可以設(shè)定何時(shí)可以盈利以及盈利到什么程度的預(yù)期了?!?/p>

燃油車撐起整個(gè)家

摩根士丹利的亞當(dāng)斯·喬納斯(Adam Jonas)說:“福特的新報(bào)告結(jié)構(gòu)證實(shí)了我們的觀點(diǎn),即內(nèi)燃機(jī)車業(yè)務(wù)能夠產(chǎn)生高度現(xiàn)金流,目前為消耗資本的電動(dòng)車業(yè)務(wù)提供資金?!?/p>

而他同時(shí)也提出了問題:“投資者可能會(huì)質(zhì)疑,這能夠持續(xù)多久?!?/p>

福特對電動(dòng)車部門的大量研發(fā)投資約占總研發(fā)投入的65%。而根據(jù)德意志銀行分析師伊曼紐爾·羅斯納(Emmanuel Rosner)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),每售出一輛電動(dòng)車,他們可能會(huì)出現(xiàn)約9000美元的毛損失。

羅斯納說:“在實(shí)現(xiàn)公司2026年既定目標(biāo)的道路上,福特仍有許多問題要解決?!?/p>

除了電動(dòng)車領(lǐng)導(dǎo)者特斯拉之外,預(yù)計(jì)至少在幾年內(nèi)沒有大型汽車制造商能從電動(dòng)汽車中獲得有意義的利潤,因?yàn)樵撔袠I(yè)仍然在努力提高電動(dòng)汽車產(chǎn)量和制造規(guī)模。像福特這樣的品牌尤其如此,面向大眾市場的車輛通常比豪華車型產(chǎn)生的利潤更低。

根據(jù)德意志銀行的估計(jì),F(xiàn)ord Pro可能是該公司2022年最賺錢的汽車部門,EBIT利潤率為23.5%。

長期以來,福特在北美和歐洲的商業(yè)車隊(duì)市場上一直是一個(gè)重要的參與者,它在皮卡方面有很深的造詣,其Transit貨車系列銷量巨大。過去數(shù)月,該部門希望通過軟件和服務(wù)來提高車隊(duì)的盈利能力。這些軟件和服務(wù)借鑒了福特幾十年來為車隊(duì)運(yùn)營商服務(wù)的經(jīng)驗(yàn),并利用了最新車輛中的連接性和新技術(shù)。

未來幾年,隨著Ford Pro推出為其車隊(duì)客戶定制的更多電動(dòng)車型,電動(dòng)車的銷售預(yù)計(jì)將成為該業(yè)務(wù)部門的重要組成部分。而電動(dòng)汽車產(chǎn)量的增加幾乎肯定會(huì)損害Ford Pro的利潤率。

2022年,福特在美國銷售的大約10.5萬輛全順貨車中,只有6500輛是電動(dòng)版本。

走上kaizen之路

福特計(jì)劃在十年中期之前削減至少30億美元的結(jié)構(gòu)性成本,主要從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中剔除,以提高利潤率。

Ford Blue負(fù)責(zé)人葛皓華(Kumar Galhotra)在2022年3月部門調(diào)整時(shí)曾表示,該公司預(yù)計(jì)將在未來兩到三年內(nèi)通過降低復(fù)雜性、質(zhì)量和結(jié)構(gòu)性成本來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

3月21日,該公司宣布約翰·迪恩(John Dion)將于4月3日成為福特的首席轉(zhuǎn)型官,“以推動(dòng)其對高質(zhì)量、簡單性和低成本的嚴(yán)格和不懈追求”。

福特在新聞發(fā)布會(huì)上表示,Dion 擁有使用“基于kaizen(持續(xù)改善)的精益制造和交易系統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn),這些系統(tǒng)優(yōu)先考慮優(yōu)秀的人員和計(jì)劃以及可重復(fù)的流程,從而實(shí)現(xiàn)卓越的執(zhí)行和績效”。

多次強(qiáng)調(diào)效率、削減成本的法利長期以來一直隊(duì)基于改善的系統(tǒng)贊不絕口。

早在成為福特CEO之前的2019年,他就在采訪中說:“我覺得,人們向來只滿足于自然增長和提高利潤,但是,來自豐田的改善意味著,即使事情進(jìn)展得非常順利,你其實(shí)仍然還有更多機(jī)會(huì)空間?!?/p>

迪恩來自工業(yè)公司伊薩(ESAB),2021年之前在丹納赫公司工作了21年,領(lǐng)導(dǎo)了丹納赫的幾項(xiàng)收購整合和過渡,包括兩個(gè)最大的收購:130億美元收購Pall公司和210億美元收購GE生物制藥公司,后來更名為Cytiva。

約翰·迪恩

福特定于5月2日公布第一季度業(yè)績,并將于5月22日在密歇根州迪爾伯恩舉行下一個(gè)資本市場日。

“在那一天,高管們將就福特+的戰(zhàn)略潛力和進(jìn)展以及公司在軟件和服務(wù)方面迅速擴(kuò)大的能力提供廣泛的最新信息,同時(shí)深入探討每個(gè)業(yè)務(wù)部門的計(jì)劃和關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)?!备L卦谄渎暶髦姓f。

本文由汽車商業(yè)評論原創(chuàng)出品

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